选择黑马的一点点心得 “不见得必须在大恐慌底部的特定一天买股票。前几年大家都用广电的DVB技术,现在却是电信IPTV的天下,广电、PSR是销售现价与总售出额之比,他认为该值在1.5以下为值得买入的公司,若在3以上则不宜购买,一个非常优秀的企业有时该值甚至可以低于0.75。但这匹马是保值有余,增值不足,原因是产能上不去,有市场需求,无供应增长率,只能算是田忌的中马之相。比如盐湖钾肥,中国历来以农业国自居,可80%的钾肥要进口,盐湖钾肥是中国唯一的大型钾肥基地,唯一就是垄断,垄断就是收费桥梁,这个情况小生在前年的《2003投资纲领》系列里已经说过,买它而又Buy and holding的朋友去年无疑又跑赢了大盘。本期开始小生将选择黑马的一点点心得拿来献丑,至于按图索到的是骥是龟,则关乎各自造化和运气了。集装箱世界老大是麦伯良先生的中集集团,中集在该领域是寡头垄断型企业,垄断就是收费桥梁,中集集团是匹又稳又健的上等名驹。80%的钾肥要进口,要进口就扯到港口,钾肥主要进口港里就有个叫盐田港的,“主进口港”是另一种形式的收费桥梁,业绩稳定,但钾肥进口是散货堆放,港口收费较低,盐田港于是将部分散货码头改成集装箱码头,业绩就增长,但港口吞吐量是有限的,集装箱收费高,钾肥是不可能用这种方式运输的,拆东补西有抵消作用只能算中马。航天信息的税控系统,大陆每个一般纳税人都必须购买（首付1400元缴税卡费用,此后每年480元的维护费用）,本来是不错的收费桥梁型企业,可该系统只能在WIN98下运行,小生名下的公司因电脑稍微高级了点,结果会计的电脑维修水平在数次故障后有大幅提升。5、定位明确、航天信息是自恃收费桥梁,而不能善加利用的案例。当销售额走出椭圆区,进入强势上升段后,股价即一飞冲天,精明的投资人肯定先于报表而动,此时利润才慢慢回升,图中利润上穿盈亏平衡点时,销售额早创了历史新高,当报表上显示出喜人数据时,股票早“今时不同往日”矣。如果您把那些强横品种单独先罗列出来（强于大盘未必已大幅拉升）,善于利用大众智慧可以减少筛选的麻烦,但关键是懂得核心的价值分析。信息的披露情况。4、个人以为Buy and holding（买入紧抱）战略是未来中国投资人的上好选择之一。3、易懂的行业,2、不同于竞争对手的特色。所以他提出“闲聊法”,指的是与竞争对手、当下新互联网IPV6又成为某些市场人士的话题,这个新网络才刚刚在教育科研领域试运行,离商业化有N步之遥,如今就以高科技为理据买入相关股票,是空中楼阁型投资,只宜借题发挥,无价值可言。研发的效果。内部团结、财务控制力强。 我们回顾那些好马的走势有一个共通点：大盘创新低,他们都不创新低,有的甚至逆市创新高。六十年前美国那个叫包发达（巴菲特）的人留给我们的传奇,可能在今后的中国大陆上演续集。 发掘一只优秀的成长股,老费认为需要两个条件：十五招点穴大法+闲聊。个人以为,05年可以遵循04年的模式??投资侧重从几年来的收缩战线逐渐向进取转变。行市久跌成习惯,投资大众对下跌不再激愤而改为逆来顺受,此时平均业绩却回升,这样的情况下,不理会大盘波动,分批买入心仪的个股是不错的选择。创造价值的企业是指能够持续提供物超所值的商品或服务的企业,它在竞争中不断强化壁垒,从而能够为股东提供持续超过社会平均回报率的现金收益
